免费观看又色又爽又黄的崩锅_久久久久夜夜夜精品国产_丰满爆乳在线播放_亚洲av无码破坏版在线观看_日本五月天婷久久网站

2016年1月8日，億歐網在北京雙井富力萬麗酒店主辦的“2016年中國“互聯(lián)網+創(chuàng)新”者年會暨2015年度互聯(lián)網+創(chuàng)新獎頒獎典禮”已照序進行。

本屆“2016年中國互聯(lián)網+創(chuàng)新者年會暨2015年度互聯(lián)網+創(chuàng)新獎頒獎典禮”，邀請到長江商學院、騰訊、百度、京東、58同城、齊家網、銀泰商業(yè)、驢媽媽、達達、黃太吉、聚美優(yōu)品、平安好醫(yī)生、in等最具代表性創(chuàng)新企業(yè)十余家企業(yè)高管，同時也邀請到著名天使投資人薛蠻子、高榕資本、金沙江創(chuàng)投、峰瑞資本、德同資本5家著名投資機構合伙人。

峰瑞資本創(chuàng)始合伙人李豐演講觀點：

一、O2O解決基本上是第三產業(yè)問題，從中國所有經濟發(fā)展規(guī)律來看，現(xiàn)在用更高效和更好的用戶體驗解決服務行業(yè)痛點，基本上恰逢其時；

二、O2O的寒冬最大唯一一個好處，是讓所謂有品牌的O2O創(chuàng)業(yè)企業(yè)，透過體驗建立真正的品牌的這些人，來去挑戰(zhàn)和嘗試，是不是具有用戶付費能力。

三、中國經濟由增量經濟轉向存量經濟，效率和創(chuàng)新是企業(yè)競爭力的關鍵。

以下是峰瑞資本創(chuàng)始合伙人李豐現(xiàn)場演講：

李豐：過往很多場合當中，我自己講不同問題，涉及到很多方面。我先講一下自己的幾個判斷，我對自己的判斷很有信心，雖然看起來很有爭議。年關歲尾，展望2016，我準備先談談自己判斷。

關于國內的資本市場新變化和資本寒冬新的理解：新一輪資本熱潮正在走來

我跟很多CEO講過這件事情，3到4年，從這一長的時間維度來看中國的資本市場，30多萬億人民幣加上新三板，5200多家公司，粗約五、六萬億人民幣，另外還有三、四萬億或者四五萬億人民幣的規(guī)模，加起來總合計不到五十萬億。但這一總的規(guī)模，三到四年后，或將擴張到一百到一百二十萬億人民幣的規(guī)模。

中國的資本市場當中，面向所謂一級市場，我們稱之為私募股權投資。但是資本市場跟一級市場存在有不連通地方，這屬于歷史遺留問題。但是隨著公司的成長、新經濟因素的參與以及制度的放開，二級市場的市盈率與新資產將找到一個折中點，并且兩者會越來越趨向于連通。公司增長性改變比資本市場來得更快，這一情形將會在一到兩年內很有可能發(fā)生。這個判斷，新經濟企業(yè)在一級和二級市場價值上會被同時認可，而且這一情形的產生，將會比我們想象地更快。

我們可以從主席、總理的報告中看到，從現(xiàn)在開始，為了刺激經濟以及降低中小企業(yè)的貸款成本、增加對新經濟的支持、調節(jié)國內企業(yè)的成本結構，中國將大規(guī)模增加直接融資占比。直接融資的很大一部分，將來自非金融機構股權融資，根據(jù)2015年前三季度數(shù)據(jù)，現(xiàn)在，這一比例才4.5%，未來將會跳到20%甚至往上。在整個社會融資總額中，現(xiàn)在是多少，一年15萬億人民幣！為了刺激經濟，三年后，這一數(shù)字將會翻到20到30萬億人民幣，而非金融機構股權融資總額，將從現(xiàn)在的幾千億人民幣增加為三四年后的幾萬億人民幣的規(guī)模。這個數(shù)字怎么得來的呢？依照剛才提到的，20%乘以20到30萬億人民幣的中間值25萬億。這是整個事情大的宏觀變化。我們要思考這一現(xiàn)象背后更深層次的原因。資本市場為什么會有影響、國家為什么會調度如此多的社會資源、資金，通過直接融資的方式，進入到面向經濟增長的中小企業(yè)新經濟中另外還要解決這些錢如何進去以及怎么出來，要回答這些問題還要回到資本市場當中。

今天，尤其融資了好幾次，斷了好幾次的資本市場聽起來有爭議的話，沒有關系，我們講到一到四年的周期之內，逐漸發(fā)生的事情。

兩個多月以前，我們在喊資本寒冬，不同經濟學家年會講過這樣觀點，我猜這次資本變化是來自于美元流動性的收縮，因之給美元投資造成了開始慢慢不容易的原因，但是那個時候我們同時講了，如果關心融資，中國經濟刺激狀況發(fā)展看起來，中國現(xiàn)在經濟發(fā)展階段，包括整個經濟發(fā)展當中，從實體經濟到虛擬經濟過渡階段來看，結論就是從今年下半年開始，人民幣這一側投資會變得越來越熱，可能年底開始到明年范圍之內變得較熱。

形成的過程或者原因、論據(jù)非常簡單，美元流動性收縮。有很多原因，因為美國經濟向好，升級周期，低風險資產回報率升高，很多美國印出來的錢回美國，通脹壓力，進一步升息，收縮流動性，美元流動性逐漸減少的原因。流動性減少也會導致對投資影響，不利因素，美元這一側，人民幣另外一個循環(huán)當中，經濟有挑戰(zhàn)，增加流動性，所以刺激經濟，人民幣錢越來越多。同時中國正在從老百姓消費實體資產，買理財產品，降息周期，低風險資產回報率越來越低，風險偏好度高的資產，一二級資產非常典型，高風險高回報的錢。宏觀經濟原因，導致人民幣這一側的錢越來越多。這些論據(jù)過程沒聽懂不重要。改正過去以往的錯誤，先講結論。

我下去看了一圈，全中國幾乎所有的VC融人民幣，以及美國VC都在融人民幣。2016年五六月份開始，大規(guī)模基金不管老的、新的都會出來，人民幣出現(xiàn)投資慢慢開始熱，為什么年底開始越來越熱，拋去經濟因素、貨幣因素造成供給問題之外。因為外國企業(yè)在美國上市公司私有化回到國內，從分眾開始，若干變化。分眾剛開始拆回來，不確定性有點強，分眾拆回來了，騎虎也拆回來，過去一個月全中國的人在找騎虎份額。這些公司拆回來，重新上市，大部分發(fā)生在今年下半年，這些公司稀缺性和巨大的價值，在A股市場上造成巨大的財務效應，一定會影響越來越多的人和錢，包括中國本來在這個階段開始進入人民幣股權投資這一側，今年年底開始到明年，如果你是創(chuàng)業(yè)者，對于你而言，人民幣這一側回到資本越來越熱的狀態(tài)，開始建立資產泡沫過程當中，對創(chuàng)業(yè)者是好消息，雖然對我不一定是好消息。意味著投資開始難做，沒有關系，最難融錢的時候，我們融到錢，八九月股災，我們因為創(chuàng)業(yè)節(jié)點，正好那個時候融到不少錢。

O2O行業(yè)用更高效和更好的體驗解決服務業(yè)問題恰逢其時

前兩天有篇文章講，O2O是不是對于中國過早，較多用戶體驗這件事情是不是商業(yè)模式不能成功，O2O解決基本上是第三產業(yè)問題。中國所有經濟發(fā)展規(guī)律來看，我們在此刻用更高效和更好的用戶體驗解決服務行業(yè)問題，基本上恰逢其時。稍微爭議一下前面半句話，先改善用戶體驗是重要的事情，電商發(fā)展情況來看，京東、淘寶圈子里找到一個點，突出來看，從京東發(fā)展過程來看上，也是先解決用戶體驗提升，尤其是在物流這一件事上，現(xiàn)在下了單，明天就到了。后來改成現(xiàn)在下單，下午就到了。恨不得現(xiàn)在下單，中午就到了。這是用相對虧損低效率方式，先解決用戶體驗，然后構建壁壘之后，再增加效益。道理上來看，這個循環(huán)在中國互聯(lián)網當中一直存在。

我現(xiàn)在想講另外半個話題，解決所謂服務行業(yè)當中，歷史上從來沒有變過，服務行業(yè)如果是由人來提供，這是服務行業(yè)大部分的現(xiàn)狀，依靠服務者提供服務這種服務行業(yè)，本質上是線下，體驗驅動。所以幾乎都是品牌驅動，而且容易分層。從這個邏輯上來講，如果在所謂做O2O重構服務體驗過程當中，最后商業(yè)模式本質還是由服務提供者個人提供專業(yè)服務，同時透過線下提供專業(yè)服務，透過體驗來反映服務質量。這幾件事情如果不變的話，本質上來講，服務行業(yè)規(guī)律最后仍然遵從這樣幾件事，品牌驅動，極其難壟斷，因為用戶需求分層，按照不同的用戶群需求和支付能力。

體驗驅動，所以回到O2O的老話題，我猜這一次所謂對O2O的寒冬最大唯一一個好處，讓所謂有品牌的這些O2O創(chuàng)業(yè)企業(yè)，透過體驗建立真正的品牌的這些人，來去挑戰(zhàn)和嘗試，是不是具有用戶付費能力。我們講的用戶付費概念不是指用戶交錢，不是指完全不能補貼，而是用戶是不是愿意為你認為你所做出來的好的內容體驗增值付費，更多付費。這件事情幾乎所有服務行業(yè)，但凡出現(xiàn)幾百年以來，都沒有變過。

剛才兩位都提到一些企業(yè)，舉兩個簡單的例子，證明這件事。拿滴滴舉例，信息工具上絕對非常好，或者Uber也好，對這樣的公司，對這樣的商業(yè)模式來講，在你做專車服務的時候，假定你的專車服務是較貴的，比出租車貴，用戶到底愿意不愿意，能不能讓用戶既接受貴一點的價格，還接受變革假動。兩倍、兩倍半、三倍或者三倍半的變化，因為供需關系變化。作為服務企業(yè)，用戶對你的服務質量和體驗感知，能不能接受溢價部分，愿意不愿意自己付錢。最后決定你到底行不行，對于大多數(shù)龍頭企業(yè)，包括打車兩個人，信息工具可以做得很好，可以拿錢砸出來，可以燒出來，原因信息工具有規(guī)模優(yōu)勢。

在這個小例子上還可以提供一個較具有爭議性觀點。專車服務，一人、一車、一司機這種形式提供的服務，在中國的環(huán)境當中，將不會是一個典型的大眾市場，原因是因為中國的城市結構、人口密度、城市密度和路網建設，對于中國而言是一個特殊狀況。這是有爭議判斷，僅供參考。一旦變成我剛才說的形態(tài)，專車越來越多變成服務本質體驗驅動，很難百分之百壟斷，同時定價權和品牌完全正相關。所造成的體驗和品牌，是不是能夠支持多收1倍、1.5倍錢，或者多收40%的錢，這件事變得非常突出，很難壟斷。服務行業(yè)貼到線下，以個人為單位專業(yè)技能，越專越如此，很難壟斷，中低端、中高端、高端市場、奢侈市場等等。這是我對于O2O的判斷。

中國經濟由增量轉向存量，企業(yè)要靠效率和創(chuàng)新致勝

最后一個小話題，我自己發(fā)明的名詞，中國處在很多事情同時出現(xiàn)的轉折點上，其中最大一個對所有人影響的轉折點，中國在從增量經濟的發(fā)展模式進存量經濟發(fā)展模式，這句話背后很多原因，包括人口結構改變，中國處在人均GDP階段，和宏觀模式轉化。中國企業(yè)家和中國企業(yè)家判斷，企業(yè)成長模式產生很大影響。什么叫做增量經濟？非常簡單。從小我們都做過一道非常討厭的數(shù)學題很多次，關于進水管和出水管，這個水池多長時間灌滿問題。增量經濟，進水管非常大，出水管可以暫時不在乎，消費行業(yè)很多行業(yè)，有大規(guī)模增量進入的時候，進水管很大的時候，中國大部分商業(yè)模式，上一代發(fā)展，取決于誰拿到了水龍頭，誰早進來發(fā)現(xiàn)水龍頭，和誰有很好的資源關系，不管政企關系，因之造成發(fā)展，對于出水的水龍頭沒有那么介意。這是所謂增量經濟典型特點。

什么叫做存量，進水的水龍頭因為各種各樣的原因變成小，出水水龍頭，越來越多對所有人、所有企業(yè)，2B、2C重要的事情。存量經濟非常簡單兩句話，一件事情叫做效率，一件事情叫做創(chuàng)新。換句話來說，現(xiàn)在的這個問題上，我們從中國過去一年發(fā)生的很多事情，如果你愿意的話，可以直覺到一件事情，把住進水水龍頭，和政商關系有關進水水龍頭，在中國變得越來越不一定那么重要，因為開始進了存量經濟發(fā)展方式。在中國今天，造成全民創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新這件事情，伴隨著整個包括資本市場、政治環(huán)境、經濟環(huán)境的一些變化，對中國是非常重要的。因為當進入一個存量里面，需要讓效率致勝，為什么效率要致勝，因為存量的概念。當進水水龍頭變小的時候，水變成接近維和。雖然有增長，你拿到的份額是別人丟掉的份額，你一定創(chuàng)造了更大的價值，才從別人手上拿到份額。因此，更尊敬、更給予創(chuàng)新和效率兩件事情的價值，因為得到更多人肯定，拿到市場份額。

這樣的市場環(huán)境當中，意味著必須給小企業(yè)和創(chuàng)新企業(yè)足夠好的競爭公平環(huán)境，不然的話仍然是進水水龍頭驅動，小企業(yè)拿到進水水龍頭機會比較小，成長起來的機會也是比較小。

如果以這個觀點來看待中國，現(xiàn)在再往后很長一段時間，不管是整個政治上的制度一些改革，我們的經濟環(huán)境的變化，我們經濟刺激，以及政策頒布，還有資本市場的改革，大概都會按照這樣一個方向。當然最后的結論上來講，這種增量轉存量，對于創(chuàng)新和效率是非常有效的，同時對企業(yè)家原來的理念，要提出一些轉變和挑戰(zhàn)，最重要的一個事情，對你或者是好消息或者壞消息，對于我們一定是好消息。一旦任何一個經濟發(fā)展到特定階段，當它從增量轉存量經濟的時候，最重要的一件事情發(fā)生了，我們叫做企業(yè)的價值回歸開始變得快了，什么叫價值回歸，只當你做正確的事情、對的事情、創(chuàng)造更多的價值的事情的時候，你會得到更大程度和更長期、更穩(wěn)定的增長、尊重，并且獲取市場份額。這件事情在以前的中國是不容易的，從現(xiàn)在快事往后的中國，將會變成越來越顯著和越來越重要。這可能是對在座所有企業(yè)家，包括我們自己來講最重要的一個所謂思想、觀念上轉變。

前三個是明確結論，最后一個是中國存在的現(xiàn)狀和經濟環(huán)境的探討、思考。對在座各位如果前三個結論對你有幫助，愿意思考第四件事情，對于你可能形成機會、挑戰(zhàn)、轉變，不光對現(xiàn)在，可能對于之后的五年、十年，作為創(chuàng)業(yè)者和投資人是最重要的。

感謝大家！

【號外！】執(zhí)惠私享會第三站將于1月20日（周三）下午在上海舉辦，此次活動邀請到了多家上海旅游O2O代表企業(yè)的創(chuàng)始人、高管，一起探討“旅游供給加速度”的話題。除了干貨分享外，執(zhí)惠旅游還將在現(xiàn)場抽出幸運觀眾送出由錦尚達提供的上海—臺北往返機票！趕快約起來吧！報名請戳?“我要報名”！