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5月27日晚上六點，全國股轉系統發布《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法(試行)》，新三板正式進入后分層時代。截至2016年5月27日，全國股轉系統掛牌公司數量已達7394家，且仍保持高速增長態勢。《分層管理辦法》兌現了5月份推出的承諾，自2016年6月27日起分層制度正式實施。

與去年11月的分層方案征求意見稿相比，最新分層標準出現六處重大調整，側重于掛牌公司盈利和成長性要求；未來掛牌企業有兩大途徑進入創新層，一是先掛牌基礎層，符合條件后再轉到創新層，二是尚未正式掛牌的申請掛牌公司可以按照《分層管理辦法》的規定申請進入創新層；如果滿足直接掛牌創新層條件，也可以直接進入創新層；每年5月最后一個交易周的首個轉讓日調整掛牌公司所屬層級。

新三板創新層最終篩選標準為：

標準一：凈利潤+凈資產收益率+融資額/實際成交天數

（1）最近兩年連續盈利，且平均凈利潤不少于2000萬元（凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據）；

（2）最近兩年平均凈資產收益率不低于10%（以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據）；

（3）最近12個月（每年4月份最后一個轉讓日為截止日）完成過股票發行融資（包括申請掛牌同時發行股票），且累計融資額不低于1000萬元；或者最近60個可轉讓日實際成交天數占比不低于50%。

標準二：營業收入復合增長率+營業收入+股本+融資額/實際成交天數

（1）最近兩年營業收入連續增長，且復合增長率不低于50%；

（2）最近兩年平均營業收入不低于4000萬元；

（3）股本不少于2000萬元；

（4）最近12個月（每年4月份最后一個轉讓日為截止日）完成過股票發行融資（包括申請掛牌同時發行股票），且累計融資額不低于1000萬元；或者最近60個可轉讓日實際成交天數占比不低于50%。

標準三：市值+股東權益+做市商家數+合格投資者人數+融資額/實際成交天數

（1）最近有成交的60個做市轉讓日的平均市值不少于6億元；

（2）最近一年年末股東權益不少于5000萬元；

（3）做市商家數不少于6家；

（4）合格投資者不少于50人；

（5）最近12個月（每年4月份最后一個轉讓日為截止日）完成過股票發行融資（包括申請掛牌同時發行股票），且累計融資額不低于1000萬元；或者最近60個可轉讓日實際成交天數占比不低于50%。

與征求意見稿相比，出現了以下六大修改、調整：

一是刪除標準一中關于“最近3個月日均股東人數不少于200人”要求；

二是將標準三“最近3個月日均市值不少于6億元”修改為“最近有成交的60個做市轉讓日的平均市值不少于6億元”；

三是將共同標準中的“最近3個月內實際成交天數占可成交天數的比例不低于50%”修改為“最近60個可轉讓日實際成交天數占比不低于50%”；

四是修改完善了申請掛牌公司進入創新層的標準。將標準一規定的“股東人數不少于200人”調整為“申請掛牌同時股票發行，且融資額不低于1000萬元”的要求；將標準三“做市交易市值”調整為“申請掛牌同時發行股票, 按發行價格計算的公司市值”要求；同時，增加了“申請掛牌即采用做市轉讓方式”的共同要求。

五是為防止部分掛牌公司通過虛假信息披露、市場操縱等不合規手段進入創新層，《分層管理辦法》增加了強制調整的情形，出現《分層管理辦法》第15條規定情形的公司，自認定之日起20個轉讓日內直接調整至基礎層。

六是修改完善了掛牌公司層級劃分和調整的規定。刪除了《分層方案》中“如果第一年不符合的，掛牌公司應當及時發布風險揭示公告，第二年仍不符合的，應當調整到基礎層”的表述，修改為每年層級調整時，不符合創新層維持標準的掛牌公司，應當調整進入基礎層。

據第三方統計，據股轉系統發布的最新標準計算，共超過1100家企業，占比所有企業的比例為16%。創新層家數占比為16%，凈利潤、市值、融資占比均超過50%，這充分體現了創新層的優質屬性。這也與納斯達克市場的分層情況相似，而納斯達克的全球精選層的市值占總體超過90%，成交金額也超過80%。

業內人士普遍表示，分層落地之后，配套設施的落實情況以及交易制度的創新是最大的期待點。

滿足新三板創新層條件的旅游企業一覽：

華強方特（834793.OC）

公司是國內知名的大型文化科技集團。公司連續四年獲評"中國文化企業30強"，還獲得中宣部"全國文化體制改革工作先進單位"、文化部"2011年度十大最具影響力國家文化產業示范基地"、"國家文化出口重點企業"、"世界知識產權版權金獎"等殊榮，多項產品榮獲中宣部"五個一工程"優秀作品獎、中國舞蹈荷花獎、廣電總局優秀國產動畫片、國家動漫品牌、重點動漫產品等。2014、2015年的營收分別為23.54億、28.05億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7.11億、6.54億元。目前總市值161億元。“滿足標準一和標準三”。

海濤股份（833216.OC）

公司作為旅游產品和服務提供商，公司通過整合旅游資源，研發符合不同層次需求、有主題的、有特色的、性價比高的亞洲、歐洲等地的出境游產品。出境游產品以批發、零售等方式銷售給客戶，最終由公司為客戶提供有組織、有計劃的組團、發團、機票、簽證、境外行程安排、安全保障等全方位旅游服務。其中批發業務通過代理商銷售給終端消費者，零售業務通過門店、網站、及會員制營銷等方式銷售給終端消費者。2014、2015年的營收分別為8.49億、12.04億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為456萬、1419萬元。目前總市值4.41億元。“滿足標準二”。

景尚旅業（830944.OC）

公司是一家綜合性旅游投資控股型公司，主要提供旅行社服務、票務代理服務、酒店、旅游景區投資與管理等全方位的綜合性旅游服務。公司業務經營除投資控股下屬公司外，自身并未直接從事經營業務。集團及下屬子分公司獲得全國百強旅行社、江蘇省首批五星級旅行社、江蘇省十佳旅行社、江蘇省首批智慧旅游示范基地和江蘇省旅行社協會副會長單位等榮譽。公司以微度假產業為主體，以山水景區、主題酒店、運動體驗、育樂項目等四大項目塑造游憩型微度假樂園，擁有常州恐龍主題度假酒店、大成假日酒店、浙西涼源峽漂流、安吉愚人谷高山滑雪微度假樂園等實體產業。2014、2015年的營收分別為2.08億、3.44億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為935萬、2097萬元。目前總市值7.4億元。“滿足標準二和標準三”。

差旅天下（430578.OC）

吉林省差旅天下網絡技術股份有限公司成立于2010年是國家級高新技術企業。于2014年1月24日在全國中小企業股份轉讓系統即“新三板”成功掛牌，差旅天下擁有“北京差旅天下網絡科技有限責任公司”、“吉林省遠達國際商務旅行社有限公司”兩個全資子公司，以及在上海自貿區成立“上海差旅天下網絡科技有限公司”的控股子公司。并在成都、廣州建立了“成都差旅天下”、“廣州差旅天下”分支機構。差旅天下一直致力于研發和定制差旅管理方面的軟件、辦公自動化軟件、客戶電子商務業務軟件、手機移動終端等。以提升服務機構差旅管理品質、降低差旅成本為己任。公司通過自主研發的差旅商務軟件系列，有效整合了差旅出行及旅游相關產業的延伸服務。2014、2015年的營收分別為3359萬、5103萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為775萬、1688萬元。目前總市值7.16億元。“滿足標準二”。

路騁國旅（831320.OC）

公司主營業務為團隊旅游服務、會展服務、自駕游產品、咨詢服務等，主要為各地旅游單位、旅游企業、同行業橫向旅行社，以及個人客戶等提供境內外旅游線路和產品、自駕游會展服務等，并以此獲得收入和利潤。2014、2015年的營收分別為1009萬元、8390萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為0.63萬、-1317萬元。目前總市值1.12億元。“滿足標準二”。

中惠旅（834260.OC）

中惠旅景區管理股份有限公司主要從事風景區經營管理.公司主要產品為：依據“我參與、我體驗、我快樂”核心理念，設計與開發的平江石牛寨景區體驗旅游系列產品及通過連鎖運營模式管理的平江連云山峽谷漂流的體驗旅游等。公司目前已經形成穩定的電子商務業務，實現了穩定的OTA在線旅游分銷平臺，不僅有同程、攜程、途牛、去哪兒網等，而且還有多家本地化的團購網站；同時建立了各銀行電子商務平臺，如建行、工行、招商銀行等；并且打造了公司自有官方網站、微信公眾號，全員微信覆蓋人數眾多，形成公司“自媒體”，在國內景區中率先開通了微信支付。2014年7月聯手重慶市旅游局、浙江深大科技、高德地圖等十三家單位發起“中國智慧旅游聯盟”，2015年5月與騰訊科技公司合作推出國內第一家“互聯網＋”智慧景區集群項目。2014、2015年的營收分別為1464萬元、8783萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為11萬、3015萬元。目前總市值10.5億元。“滿足標準二”。

馬上游（833158.OC）

江蘇馬上游科技股份有限公司(曾用名：江蘇物泰信息科技有限公司)是一家以云計算、物聯網、大數據、移動互聯網為核心技術，智慧旅游為主營業務的高科技企業,專業從事智慧旅游的規劃、研發、建設和運營。公司成立于2010年6月，總部位于江蘇鎮江，注冊資本100，000，000元人民幣，在南京、揚州、常州、洛陽、上海、湖南、海南設有分公司、擁有正式員工200余人，并與美國猶他大學共同建立海外研發中心。公司是國內領先的智慧旅游解決方案和產品提供商，以客戶需求為基礎堅持持續創新，并與合作伙伴開放合作，面向旅游城市以及旅游景區提供了一套涵蓋智慧旅游規劃、項目建設以及項目運營的一整套解決方案。2014、2015年的營收分別為3989萬元、1.54億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-99萬、-2080萬元。目前總市值14.18億元。“滿足標準二”。

勝高股分（833623.OC）

深圳市勝高連鎖酒店管理股份有限公司，成立于2007年，2012年獲得國家商標局批準“勝高”商標。目前公司主要從事精品連鎖酒店的開發、管理和運營，公司在廣東、湖南、河北、北京等多個省市擁有籌備和在營分店十余家，致力于為廣大客人提供“時尚、精致、溫馨”的客房和高性價比的服務。2014、2015年的營收分別為3617萬元、9622萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為116萬、1061萬元。目前總市值5.86億元。“滿足標準二”。

【號外】以“融合·新生態”為主題的《執惠·2016中國旅游大消費創新峰會》將于6月16日在國家會議中心舉行，屆時國內旅游、投資、體育、營銷、娛樂、媒體、戶外等近千名各界精英將齊聚一堂，直擊旅游大消費產業前沿，探索廣闊未來，分享最具創新性的產品體驗，聚合最優質的投資與營銷資源，積聚能量，共創價值。歡迎點擊鏈接查看詳情并報名：http://www.benpang.cn/activity/new-eco#join