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研究機構(gòu)CB Insights聯(lián)合畢馬威會計師事務(wù)所于7月底發(fā)布了2016年第二季度全球風(fēng)險投資情況報告。根據(jù)報告中數(shù)據(jù)顯示，第二季度全球市場共完成1886宗風(fēng)投交易，交易金額達到274億美元。與2015年的繁榮狀態(tài)不同，2016年無論是交易金額、交易數(shù)量還是市場趨勢，都總體上呈現(xiàn)冷靜態(tài)勢。

為什么全球創(chuàng)投市場總體趨勢放緩？美國、歐洲各國、中國、印度情況如何？哪些領(lǐng)域可能會是下一輪投資的風(fēng)口？

全球創(chuàng)投圈總體仍趨于冷靜，交易活動明顯放緩

從2015年第二季度開始至今，全球風(fēng)險投資的交易數(shù)量一直呈現(xiàn)下降趨勢，打破了之前將近三年穩(wěn)定持續(xù)增長的態(tài)勢。但2016年第二季度成交金額相比上一季度略有回升，由265億美元上漲至274億美元。

對于全球創(chuàng)投市場交易數(shù)量的持續(xù)下降，報告認為是由于全球市場不確定性因素增加帶來的結(jié)果，包括：英國脫歐帶來一定風(fēng)險、難以預(yù)測的11月美國大選結(jié)果導(dǎo)致美國利率的隱性增長、中國經(jīng)濟增速的下滑、美聯(lián)儲加息的不確定性、還有去年創(chuàng)業(yè)公司過高的估值遭到質(zhì)疑、獨角獸公司的崛起與死亡，都使VC投資人更加謹慎。

而交易總額的小幅回升，則歸因于行業(yè)巨頭巨大的融資規(guī)模，如照片分享應(yīng)用SnapChat、打車應(yīng)用軟件Uber和滴滴出行。其中，單Uber和SnapChat募集的資金就超過48億美元，占2016年第二季度全美總募集金額的28%。

北美、歐洲、亞洲情況如何？

從地區(qū)上來說，北美交易量在2016第二季度交易宗數(shù)下滑到1117起，但交易金額由155億美元小幅上漲到171億美元。歐洲的總投資額下滑到28億美元，交易數(shù)量為385起。亞洲風(fēng)投總額跟上季度相比變動不大，保持在74億美元，而交易數(shù)量下跌了12%。

單就亞洲而言，2016年跟2015年的繁榮狀態(tài)不同，創(chuàng)投市場總共募集了146億美元用來投資732宗交易。但亞洲的種子輪一致保持穩(wěn)步增長狀態(tài)，所占份額由上季度的33%上升至39%。

未來哪些領(lǐng)域可能是投資風(fēng)口？

從行業(yè)上來說，科技公司接連五年都占據(jù)著風(fēng)險投資活動的77%份額，醫(yī)療公司則占據(jù)10%到12%之間。在科技公司中，又以互聯(lián)網(wǎng)公司和電子通訊公司為投資重點。

相比于科技領(lǐng)域與醫(yī)療領(lǐng)域，人工智能和虛擬現(xiàn)實獲得的關(guān)注持續(xù)增加。報告指出，人工智能在過去5年獲得飛速發(fā)展，由2012年的2.82億美元飛速上升到2015年的24億美元，而且預(yù)期在下一年將進一步發(fā)展。人工智能技術(shù)是眾多的創(chuàng)新的技術(shù)基礎(chǔ)，支撐著無數(shù)創(chuàng)新行業(yè)的發(fā)展，比如無人駕駛和機器咨詢服務(wù)平臺。因此報告認為，人工智能將爆發(fā)出一波新的投資機會，在未來一兩年內(nèi)，人工智能領(lǐng)域?qū)瓉頇C構(gòu)和投資者的青睞。

同時，該季度虛擬現(xiàn)實的投資也顯著增加，有VC投資人和虛擬現(xiàn)實企業(yè)宣布組建一個100億美元的基金用來專業(yè)研發(fā)增強現(xiàn)實和相關(guān)創(chuàng)新的項目。報告認為，VC投資人們正籌備押注在這個領(lǐng)域，希望它在未來幾年將呈指數(shù)式增長。

與上一季度相比，數(shù)字醫(yī)療的交易金額、交易數(shù)量、交易活躍度都在2016年第二季度出現(xiàn)了下滑跡象。安全防御方面出現(xiàn)了小幅度的回升。

總體來說，由于市場的不確定性，全球目前風(fēng)險投資領(lǐng)域正逐步趨于謹慎。不同于歐洲募集大量資金投資種子輪與早期項目，亞洲仍傾向于具有成熟商業(yè)計劃和穩(wěn)定盈利路徑項目的后續(xù)融資階段，并越來越關(guān)注可以向全球拓展的核心項目。對于創(chuàng)業(yè)者而言，沒有長期持續(xù)盈利能力和短期正向現(xiàn)金流的項目很難再被高估值。

*本文轉(zhuǎn)載自B座12樓。